Eelolev nädal, 27.–31. märts: esiletõstetud sündmuste hulka kuuluvad USA PCE, Hiina PMI, EZ CPI, Aus CPI

MÄRKUS. Eelvaated on loetletud päeva järjekorras

Austraalia CPI (K):

Eeldatakse, et veebruari kuu tarbijahinnaindeks on jaanuari 7,4%lt veidi jahtunud 7,2%ni, prognooside vahemikuga 6,7-7,7%. Töölauad hoiatavad, et mõõdik on muutlik, kuna eelmise kuu väljaanne üllatas negatiivselt rõivaste ja jalatsite 3,6% langusega. Westpaci analüütikud ütlevad, et veebruarikuu uuring hõlmab kvartaliandmeid erinevate sektorite kohta, nagu restoranid, majapidamisteenused, mootorsõidukiteenused, linnatranspordi hinnad, side ja kindlustus. Westpaci 7,4% aastaprognoos põhineb kuu 0,8% kasvul.

CBRT koosoleku protokollid (neljapäev):

CBRT säilitas oma nädalase repo intressimäära 8,50% tasemel, nagu üldiselt eeldati. Pank märkis tugevamat majandustegevust, kuid väljendas muret arenenud majanduste majanduslanguse pärast. CBRT teatas, et maavärina mõju tootmisele, tarbimisele, tööhõivele ja ootustele hinnatakse, kuid looduskatastroofist ei ole oodata püsivat mõju Türgi majandusele. Pank kordas, et kasutab kõiki vahendeid otsustavalt hinnastabiilsuse ja 5% keskmise inflatsioonieesmärgi saavutamiseks, soovitades samas jätkata läbipaistva, prognoositava ja andmepõhise otsustusraamistiku kasutamist. Otsus on kooskõlas varasemate juhistega, mille kohaselt oli võrdlusmäär „piisaval” tasemel. Töölauad jagunesid selle üle, kas pank peatab või langetab intressimäärasid uuesti, kusjuures kuus majandusteadlast 18-st ennustasid selle koosoleku jaoks veel 50 baaspunkti sekundis lihtsust. Mais toimuvate valimiste lähenedes vaatavad mõned analüütikud 27. aprilli koosolekul valimiseelsete intressimäärade vähendamise võimalust.

SARB-i teadaanne (neljapäev):

Reutersi küsitluse kohaselt tõstab Reservpank intressimäärasid 25 baaspunkti võrra 7,50%ni; vähemus küsitletutest otsib muutmata otsust. Analüütikud ootavad kõiki keskpanga kommentaare, mis viitavad sellele, et tema tõusutsükkel on lõppenud, võttes arvesse eelseisva inflatsiooni jahenemise väljavaateid koos pehme majandushooga. “Ootame selles tsüklis ainult täiendavat intressitõusu 25 baaspunkti võrra ning endiselt püsiv palkade ja teenuste inflatsioon toetab meie pikaajalist seisukohta, et nõrga majanduskasvu tingimustes pole agressiivne karmistamine vajalik,” ütles Standard Bank, lisades, et kui ZAR jääb nõrgemaks, kui me prognoosime, võivad inflatsiooni tagajärjed ja/või riskid sundida SARB-i agressiivsemalt tõusma, kui me praegu vajalikuks peame.

Banxico teadaanne (neljapäev):

Banxico tõusis veebruaris üksmeelselt 50 baaspunktini, mille otsus oli ajendatud alusinflatsiooni dünaamikast. Kuid keskpank tegi ettepaneku, et kui rahapoliitiline hoiak on saavutatud, tõuseb ta märtsi koosolekul tõenäoliselt väiksema ulatusega, kuna näeb inflatsiooni lähenemist eesmärgi poole 2024. aasta neljandaks kvartaliks. Seetõttu ootavad paljud järgmisel nädalal tõusu 25 baaspunkti sekundis. Sel nädalal avaldatud andmed näitasid, et kuu keskpaiga tarbijahinnaindeks tõusis 0,2% M/M, mis jääb veidi alla +0,3%, mida tänav otsis, samas kui üldine inflatsioonimäär aeglustus 7,5%lt 7,1% Y/Y. Pantheon Macroeconomics märgib, et inflatsioon on esimeses kvartalis jätkuvalt langenud ja see aitab parandada majanduse väljavaateid. “Peamine oht majandustegevusele on praegu Banxico poliitika edasine karmistamine,” ütleb Pantheon, “meie arvates on intressimäärade tõstmine järgmise paari kuu jooksul viga; arvame, et poliitikakujundajad on teinud piisavalt, et viia inflatsioon eesmärgini,” ja lisab, et “pealegi ei saa me olla kindlad, et ülemaailmset pangandussüsteemi ähvardavad ohud on möödas.”

Jaapani Tokyo CPI (reede):

Tokyo põhitarbijahinnaindeks on eeldatavasti langenud 3,3%lt 3,1%le energiahindade stabiliseerumise ja baasefektide taustal. Väljaannet peetakse riiklike mõõdikute juhtivaks näitajaks paar nädalat hiljem. Töölauad rõhutavad, et Jaapani tarbijahinnaindeksi veebruaris langes peamiselt valitsuse energiatoetuste rakendamise tõttu. Toiduainete hinnad tõusid veidi, enim aitasid tõusule kaasa mittevärsked toidud. Eespool prognoositud ülituuma tarbijahinnaindeksi tõusu (v.a värske toit ja energia) põhjustasid kõrgemad impordikulud, tarbekaupade hinnad ning rõivaste, jalatsite ja meditsiinitarvete kiirem inflatsioon. Pantheoni makroökonoomika analüütikud soovitasid pärast veebruari riiklikku väljaannet BoJ-i eelseisval koosolekul 28. aprillil (juhatab uus kuberner Kazoo Ueda) säilitada lihtsad poliitikasätted, arvestades rahvusvahelist pangandushirmu. Pantheon arvab, et Ueda jääb tõenäoliselt seisukohale, et Jaapani majandus nõuab lihtsat rahapoliitikat aastaringselt, uurides samal ajal võimalusi tulukõvera kontrollipoliitika kohandamiseks jätkusuutlikkuse tagamiseks.

Hiina NBS PMI (reede):

Märtsi töötleva tööstuse PMI langeb veebruari 52,6-lt 50,5-ni, ilma et selle kirjutamise ajal ei eeldatud mittetootmis- ja liitmõõdikuid. Veebruaris üllatasid ostujuhtide indeksid turge üldiselt tõusujoones, kuna teenuste näitajad viitasid Hiina uusaasta pühade ajal majanduse taasavamise tõttu tarbimise tugevale taastumisele. ING hoiatas siiski, et selle taastumise jätkusuutlikkus on ebakindel, sest veebruaris on oodata vaiksemat tarbimisaktiivsust enne järkjärgulist kasvu märtsis. Eeldatakse, et teenindustööstus ületab 2023. aastal tootmist, teatas laud. Sel kuul prognoosib ING eksporditellimuste M/M langust, kuid siseriiklike tellimuste suurenemist töötleva tööstuse ostujuhtide indeksis, mis on tingitud nõudluse aeglustumisest välisturgudelt. Tootmissektoriga mitteseotud PMI-d peaksid samuti avaldama aeglasemat kasvu, mis näitab, et Hiina majanduse taastumine on olnud järkjärguline.

EZ Flash CPI (reede):

Ootuste kohaselt langeb üldine ÜTHI märtsis 7,3%ni Y/Y veebruari 8,5%lt, kusjuures ülituumnäitaja tõuseb 5,6%lt 5,7% Y/Y. Eelmises aruandes nähti pealkirjakursi tagasihoidlikku langust, samas kui supertuuma näit ootamatult tõusis, mille põhjuseks olid analüütikud ebasoodsate baasefektide tõttu. Eelseisva väljaande puhul eeldab Credit Agricole aasta pärast Ukraina sõja puhkemist koguinflatsiooni tugevat langust 6,8%ni Y/Y, mis on kooskõlas tohutu negatiivse baasmõjuga energiasektoris, lisades, et energiainflatsiooni langus 0,4-ni. % märtsis võrreldes 13,7%ga veebruaris selgitaks 155 baaspunkti 172 baaspunkti suurusest koguinflatsiooni aeglustumisest Y/Y. Pank hoiatab siiski, et eeldab, et toidu- ja alusinflatsioon on kleepuv, kusjuures esimene aeglustub vaid väga pisut, 5,5%. Lisaks eelseisvale väljalasele eeldab Credit Agricole, et koguinflatsioon peaks jätkuvalt vähenema, kuid on baasmõjude, poliitiliste meetmete ja nende tagasivõtmise tõttu väga konarlik. Poliitilisest vaatenurgast on eelseisev väljaanne esimene kahest inflatsiooniaruandest, mis tuleb esitada enne 4. mai EKP koosolekut, ja seetõttu ei ole sellel “lõplikku” sõna selle sündmusega seotud ootuste kinnistamisel. Praeguse seisuga on turuhinnad sisuliselt 50–50 selle kohta, kas EKP toetab intressimäärasid või valib +25 baaspunkti tõusu. Siiski väärib märkimist, et see tükk on toodetud eurotsooni märkimisväärse panganduse segaduse ajal ja seetõttu on turud tõenäoliselt kallimad, kui need oleksid siis, kui see müügisurve väheneks.

USA PCE, isiklikud sissetulekud ja kulutused (reede):

Core PCE peaks veebruaris tõusma 0,4% M/M, jahutades võrreldes jaanuari +0,6%ga; põhilise PCE aastane määr väheneb 4,7% pealt 4,3%ni Y/Y. Credit Suisse märgib, et “kaupade hinnad on jätkuvalt inflatsiooni peamiseks tõukejõuks, kuna peavarjud ja muud teenused on kangekaelselt tugevad”, lisades, et “igakuine koguinflatsioon peaks olema põhiinflatsiooniga sarnane, kuid aastane näitaja peaks langema 5,1% Y/Y tänu lihtsale baasefektile. Samal ajal eeldatakse, et USA isiklik sissetulek kasvab veebruaris 0,3% M/M, jahutades võrreldes jaanuari +0,6% M/M; Isiklikud kulutused kasvavad samuti 0,3% M/M, mis oleks lahedam kui eelnev +1,8% – seda jaanuari näitu toetas sotsiaalkindlustusmaksete ühekordne tõus; CS ütleb, et ta ei oota keskmise languse langust, kuigi lähikuudel kasv tõenäoliselt stagneerub. “Isiklikud kulutused tõenäoliselt stabiliseerusid – positiivne tulemus pärast eelmise kuu äärmist tugevat tulemust,” kirjutab pank, “tõenäoliselt korrigeeritakse jaanuari tarbimiskulutusi ülespoole, mis tugevdab veelgi I kvartali SKP kasvu väljavaateid.”

Rohkemate selliste uuringute jaoks vaadake Newsquawki live squawk box 7 päeva tasuta.