Intressimäärade tõstmise mõte on tekitada majanduslikku valu. Täiuslikus maailmas jaguneks see ühtlaselt ja õiglaselt, majandus aeglustuks täpselt nii palju, et inflatsioon taas tasakaalu viia.
Kuid intressimäärad on kuulsalt nüri tööriist.
Praegusel kujul langeb koorem kõige rohkem ebakindlatel positsioonidel olevatel inimestel: neil, kes laenasid liiga palju ega suuda makseid teha. Nõustume ühiselt sellega, et pered kannatavad inflatsiooni kontrolli all hoidmisel.
Mis siis, kui see koormus langeks pankade ja riskikapitali kanda?
Kas see oleks hea? Muidugi. Need peaksid olema majanduses riski võtjad.
Kas see on see, mis juhtuma hakkab? Ma pole nii kindel.
Täiuslikus maailmas puhastataks riskikapital ja pangad karmistaksid laenuandmist. See tähendaks, et Fed ei peaks nii palju matkama ja see annaks neile võlgades võitlevatele tarbijatele võimaluse ellu jääda.
Föderaalreservi ja riigikassa probleem seisneb selles, et panganduskriisi on raske ohjeldada. Kui nad lasevad tulel levida – nagu ametnikud tegid Lehman Brothersi puhul –, võib see kiiresti käest ära minna. Usun, et finantskriisi ei pidanud juhtuma. See oleks olnud kulukas, kuid intressikärbete, QE ja valitsuse raha kiirem kombinatsioon oleks olnud palju odavam kui see, mis edasi sai. Seda õppetundi pole Washingtonis unustatud.
Mis siis saab?
Võib-olla olen küüniline, see on Föderaalreservi ja riigikassa jaoks lihtne valik: nad päästavad pankasid ja panevad tarbijad kuivama.
Majanduse aeglane surumine intressimäärade tõstmisega on läbiproovitud meetod, mille puhul poliitikakujundajad võivad tunda, et neil on kontroll. Panganduskriis mängib tulega.
Tulevases postituses kirjutan sellest, miks Fed ja riigikassa peaksid vastu panema impulsile päästa.
Denial of responsibility! pacificpinesrv.com is an automatic aggregator around the global media. All the content are available free on Internet. We have just arranged it in one platform for educational purpose only. In each content, the hyperlink to the primary source is specified. All trademarks belong to their rightful owners, all materials to their authors. If you are the owner of the content and do not want us to publish your materials on our website, please contact us by email – at loginhelponline@gmail.com The content will be deleted within 24 hours.
