Forexlive Americas FX uudiste kokkuvõte 10. märts: SVB varjutab töökohtade aruande

Turud on oodanud tööaruannet, mis näib olevat igavesti. See ei hilinenud mitte ainult sellepärast, et veebruar on lühike kuu ja BLS tundis, et 10. päev oli teostatav – kolmas mitte, kuid Fed Chairi tunnistused teisipäeval ja kolmapäeval suurendasid turu ärevust ja ootusi.

Ja siis hakkasid Silicone Valley Banki mürinad turgudele tungima ja täna tulid reguleerijad sisse ja sulgesid suuruselt 16. panga ning võtsid uue üksuse kaudu kontrolli enda kätte. Üldiselt oli SVB suuruselt teine ​​pank pankrottidel. SIVB aktsia on päeval -66,55 dollaril ehk -62,76% 39,50 dollaril. Aktsia hind oli 2021. aasta novembris 763,32 dollarit. 2. veebruaril 2023 oli hind 348,06 dollarit.

FDIC teatas, et hoiustajatel on juurdepääs oma vahenditele esmaspäeval. Need, kelle hoiused on suuremad kui FDIC-i kindlustuslimiit 250 000 dollarit, saavad kindlustamata saldode jaoks pankrotihaldustunnistused. Tõenäoliselt ei saa need ettevõtted raha niipea välja, kui just säravas soomusrüüs rüütel ei tule panka varem kui hiljem päästma. Kindlustamata hoiuste kogusumma oli allikate andmetel 85%. Oeh

Pank on 209 miljardi dollariga USA suuruselt 16. kohal varasid.

Mis nüüd ?

Mis ei olnud hea SVB-le, ei pruugi olla hea teistele pankadele.

Lühidalt öeldes kuulus SVB-le riigivõlakirju ja muid kvalifitseeritud võlainstrumente. Need varad kaotasid Fedi agressiivse karmistamise tõttu väärtust. Kui idufirmad hakkavad viimase aasta jooksul ebaõnnestuma või raha põletama, hakkas hoiuste baas kahanema. Pealegi hakkas samal ajal pidurdama spekulatiivne rahastamine panka.

Puudujäägi katmiseks ja väljavõtmistaotluste täitmiseks oli SVB sunnitud riigivõlakirju kahjumiga müüma ja selle kahjumi realiseerima. Pank püüdis selle kahjumi katmiseks aktsiaid müüa. Kui sellest kuulda sai, soovisid krediidiagentuurid reitingut alandada. Aktsia hind hakkas liikuma langusesse. Aktsiate emissiooniplaanid läksid õhku ja kaardimaja hakkas murenema, kuna teised hoiustajad – eriti need, kelle vara FDIC oli kindlustatud üle 250 000 dollari – soovisid kõik oma rahalised vahendid välja võtta ja saata oma saldod suurematesse rahakeskuste pankadesse. Muidugi lõpetas SVB selle, kui neil sularaha otsa sai. FDIC oli sunnitud sekkuma.

Teistel piirkondlikel pankadel ei pruugi SVB riskipositsiooni olla, kuid see ei takista hoiustajaid oma kontosid likvideerimast ja rahalisi vahendeid suurematesse pankadesse kolimast. Kui need väiksemad piirkondlikud pangad on sunnitud oma võlakirjaosalused likvideerima, võivad ka nemad olla sunnitud realiseerima kahjusid, mida nad ei suuda kanda.

Lugu pole kaugeltki lõppenud. Ainus, mis seda lugu edasi hoiab, on see, et turud on nüüd suletud, kuid nädalavahetusel kulub pikki tunde sobiva ostja otsimisele. See ostja soovib osta laene, mida antakse peamiselt idufirmadele. Mõnes mõttes ei olnud pank tavapärase äritegevusega tegelev pank. Nad tundusid pigem riskikapitalifondina.

Täna hakkasid turud hinda pidama, et Fed tõenäoliselt aeglustab oma karmistamist, et finantssüsteemi stabiliseerida.

Nii et märtsis toimunud 50 baaspunktilise tõusu asemel – mis oleks olnud täiesti tagatud, arvestades USA tänaseid töökohtade andmeid, mis näitasid, et põllumajandusega mitteseotud palgafondide arv kasvas oodatust rohkem 311 000 võrra –, langesid intressimäärad järsult, arvestades ootusi, et Fed jätkab tõusu. 25 baaspunktini. Lisaks on terminali intressimäär, mis oli 5,75% (mõnede hinnangute kohaselt 6% terminali eesmärgi suunas), liikunud samuti tagasi allapoole. Kui kaugele see lugu läheb, läheb tõenäoliselt nüüd Föderaalreservi võrrandisse.

USA võlakõverat vaadates viis kaheaastane võlatähtaeg tulude languseni. Pikem ots oli vähem mõjutatud, kuid ka nemad olid kahekohalised. Vaadates tulukõverat:

• 2-aastane võlakiri 4,588%, -31,2 baaspunkti.
• 5-aastane võlakiri 3,966% -25,3 baaspunkti
• 10-aastane võlakiri 3,702%, -22,2 baaspunkti
• 30-aastane võlakiri 3,710%, -16 baaspunkti

Kauplemisnädalaks

• Kahe aasta tootlus saavutas kõrgeima taseme 5,085%. See on nädalaga langenud -27 baaspunkti, mis on järsem langus alates 7. novembrist 2022
• 10-aastase tootlusaasta tootlus saavutas eelmisel nädalal kõrgeima taseme, 4,089%. Sel nädalal on see langenud 25,2 baaspunkti
• 30 aasta tootlus saavutas eelmisel nädalal kõrgeima taseme 4,047%. Sel nädalal langesid tootlused -16,4 baaspunkti.

USA aktsiaturul viis mure nakkuse pärast aktsiad järsult allapoole:

• Dow Industrial Average langes -345,22 punkti ehk -1,07% 31909,65 punktil
• S&P indeks langes -56,73 punkti ehk -1,45% 3861,60 punktile
• NASDAQ langes -199,46 punkti ehk -1,76% 11138,90 tasemel

Kauplemisnädalal olid kõik peamised indeksid järsult madalamal:

• Dow Industrial Average langes -4,44%, mis on suurim langus alates nädalast 13. juunil 2022
• S&P indeks langes -4,55%, mis on suurim langus alates nädalast 19. septembril 2022
• NASDAQ indeks langes -4,71%, mis oli suurim langus alates nädalast 31. oktoobril 2022

Valuutaturul, mil dollari jaoks oli kõikuv päev, on CHF tugevaim ja AUD on täna peamistest valuutadest kõige nõrgem. USD oli kõige nõrgem ja on sellel päeval endiselt madalam, kuid müüjad nihkusid USA sessiooni lõpus keskendunud AUD-le. CHF sai kasu lennu turvavoogudest.

Kauplemisnädalal oli USD peamiste valuutade suhtes segane, toormevaluutade suhtes tõusis (nende valuutade risk) ja langes JPY ja CHF suhtes (ohutus). Greenback oli euro ja GBP suhtes väike muutus.

• Muutmata vs EUR
• Langes -0,54% JPY suhtes
• Kasv 0,10% võrreldes GBP
• Langes -1,57% vs CHF
• Tõus 1,69% võrreldes CAD-ga
• Tõus 2,73% Austraalia dollari vastu
• Tõus 1,43% võrreldes NZD-ga

Sel nädalal ei muutnud BOC intressimäärasid, nagu ka BOJ Kuroda viimasel koosolekul. Kanada tööhõivearuanne oli oodatust tugevam.