Mis on ESG investeerimine ja miks mõned vabariiklased seda kritiseerivad?

Kultuurisõjad, mida võideldi üleriigiliselt koolide nõukogu koosolekutel ja kolledži klassiruumides, on sisenenud uuele areenile: Wall Street.

Terav poliitiline lõhe on tekkinud keskkonna-, sotsiaal- ja juhtimisinvesteeringute ehk ESG-investeeringute osas, mis on investeerimisliik, mis võtab arvesse ettevõtte kohta mitterahalist teavet, näiteks selle kliimamõju ja töötajate mitmekesisust.

Väljapaistvad vabariiklastest poliitikud, nagu Florida kuberner Ron DeSantis, on ESG-d rünnanud kui “ärkanud” kapitalismi, mis eelistab liberaalseid eesmärke investorite tuludele, kahjustades USA ettevõtteid, mida peetakse ebapiisavalt progressiivseks, ja takistades omakorda majandust laiemalt.

ESG toetajad, sealhulgas finantsettevõtted, kes haldavad triljoneid varasid, on öelnud, et kõige olulisemad kaalutlused annavad parimat rahalist kasu. Näiteks kliimamuutustest tulenevat majanduslikku ohtu kaaludes tagavad investorid oma portfelli pikaajalise tervise.

“On teatud oht, et meil võivad olla punased ja sinised pangad, punased ja sinised supermarketid,” ütles Pennsylvania ülikooli Whartoni ärikooli ESG algatuse õppejõud Witold Henisz ABC Newsile. “Ameerika on üha enam polariseerunud.”

Siin on, mida teada ESG ja selle vastu suunatud poliitilise vastureaktsiooni kohta:

Mis on ESG investeerimine?

Aastakümneid on valitsenud ettevõtete tarkus, et ettevõtted peavad valima tegevuste vahel, mis on sotsiaalselt kasulikud ja mis suurendavad aktsionäride väärtust, ütles New Yorgi ülikooli äriprofessor Alison Taylor, kes keskendub ettevõtte vastutusele ja eetikale.

ESG on seevastu lähenemisviis investeerimisele, mis uurib ettevõtte sotsiaalset või keskkonnamõju just seetõttu, et see peab mittefinantsteavet kasulikuks, et teha kindlaks, kas ettevõte annaks investoritele tugevat tulu.

“Äri teeks maailmale head ja teeniks rohkem raha,” ütles Taylor ABC Newsile.

Sõltuvalt konkreetsest investorist või poliitikast võtab ESG arvesse mitmeid äritavasid, nagu süsinikdioksiidi heitkoguste või saaste eraldumine, töötajate kohtlemine ja vähemuste esinemine ettevõtte juhtkonnas.

Global Sustainable Investment Alliance’i 2020. aasta uuringu kohaselt on ESG kriteeriumidel põhinev jätkusuutlik investeering kasvanud 35,5 triljoni dollari suuruseks tööstusharuks.

Kuidas on ESG Wall Streetil silmapaistvaks tõusnud?

Eksperdid ütlesid, et ligikaudu viimase 15 aasta jooksul on ESG muutunud tõusvast finantstrendist tööstuse titaanide reklaamitud peavoolustrateegiaks.

Taylor New Yorgi ülikoolist ütles, et ESG tõusu on soodustanud kasvav teadlikkus mõnede ettevõtete tavade negatiivsetest mõjudest, osaliselt sotsiaalmeedia leviku tõttu. Ta tunnustas ka noort investorite põlvkonda, mis on keskendunud eelkõige ettevõtete rollile kliimamuutuste teravdamisel.

Asja on üles võtnud ka finantsjuhid. Üks suur ESG edendaja, maailma suurima varahalduri BlackRocki tegevjuht Larry Fink on aastaid rõhutanud mittefinantsinformatsiooni tähtsust investeerimisvõimaluste hindamisel.

“Sidusrühmade kapitalism ei seisne poliitikas,” ütles Fink eelmisel aastal a kiri tegevjuhtidele. “See ei ole sotsiaalne ega ideoloogiline tegevuskava. See ei ole “ärkvel”. See on kapitalism, mida juhivad vastastikku kasulikud suhted teie ja töötajate, klientide, tarnijate ja kogukondade vahel, kelle õitsengule teie ettevõte loodab.”

Taylor ütles, et ESG kasutuselevõtu hoog on langenud kokku ka paljude uuringutega, mis näitavad selle tõhusust traditsioonilisest investeerimisest suurema tulu toomisel, samuti hulga leidudega, mis seavad kahtluse alla selle võrdleva kasu.

“On tehtud tuhandeid uuringuid,” ütles ta. “Žürii ei otsusta, kas ESG annab suuremat tulu.”

Miks on mõned vabariiklastest ametnikud ESG investeerimist kritiseerinud?

Vabariiklastest poliitikud on ESG-d kritiseerinud, kuna nende arvates on püüdlus kasutada rahalisi vahendeid liberaalsete poliitiliste eesmärkide edendamiseks.

Mõnel juhul on vabariiklased investeerimisviisi hukka mõistnud kui vabaturu kapitalismist kõrvalekaldumist, kuna see võtab arvesse mitterahalisi tegureid.

Sees Wall Street Journal Eelmisel aastal ütles endine asepresident Mike Pence: “Ärganud vasakpoolsed on valmis vallutama korporatiivset Ameerikat ja on käivitanud strateegia oma radikaalse keskkonna- ja sotsiaalkava jõustamiseks börsil kaubeldavates ettevõtetes.”

“Selleks, et vaba turg areneks, peab see olema tõeliselt vaba,” lisas ta.

Taylor ütles, et vastuseks sellistele rünnakutele lükkavad ESG pooldajad tagasi arusaama, et nad kalduvad kõrvale investeerimise põhialustest, kuna sellised ähvardavad ohud nagu kliimamuutused avaldavad majanduse toimimisele sügavat mõju.

“Ükskõik, kas olete vasak- või parempoolne, arutlete praegu, et olete ratsionaalne kapitalist ja teie vastane on partisanide häkkimine,” ütles ta.

ESG-le suunatud kriitika pole aga tulnud ainult parempoolselt. Edumeelsed on kritiseerinud tava, kuidas ettevõtetele kehtestatakse ebamäärased või nõrgad standardid, pakkudes vooruse imprimatuuri ilma sisulise tegevuse nõudeta.

“Kõik vihkavad ESG-d,” ütles Taylor. “Vasakpoolsed vihkavad ESG-d, sest nad ütlevad, et me ei peaks lihtsalt mõtlema probleemidele, kui need mõjutavad ettevõtte lõpptulemust. Rassismi ja kliimamuutustega on vaja tegeleda.

Vastuseks ESG kriitikale ütles BlackRock ABC Newsile avalduses: “Viimase aasta jooksul on BlackRocki suhtes tehtud kampaaniaid, mis viitavad sellele, et oleme oma klientide raha haldamisel kas “liiga progressiivsed” või “liiga konservatiivsed”. ei ole kumbki. Oleme usaldusisik.”

“Seame oma klientide huvid esikohale ning pakume neile vajalikke investeerimisvalikuid ja tulemuslikkust. Me ei lase neil kampaaniatel end mõjutada oma klientidele pakkumast,” lisati avalduses.

Mida on vabariiklastest ametnikud teinud, et ESG-le vastu seista?

Siiani on ESG-vastased rünnakud aset leidnud peamiselt osariigi tasandil, kus mõned vabariiklaste juhitud osariigid on loovutanud oma pensionifondid ESG investeerimisega tegelevatelt ettevõtetelt, samas kui teised on esitanud seadusandluse, mis keelaks kõigil avalik-õiguslikel üksustel finantsäriga tegeleda. selliste ettevõtetega, sealhulgas rutiinsed kohalikud poliitilised otsused, nagu raha kogumine võlakirjade müügi kaudu.

Augustis saatis 19 riigi peaprokuröri a kiri Finkile, kes kritiseeris ESG kriteeriumide kasutamist riiklike pensionifondide järelevalves. Sel kuul, DeSantis heaks kiidetud resolutsioon, mis välistab ESG arvestamise Florida pensioniinvesteeringute haldamisel kasutatavate otsuste hulgast.

Esmaspäeval jätkas DeSantis jõupingutusi, pakkudes välja meetmete komplekti, mis keelavad Florida finantsasutustel ESG-kriteeriumide arvestamise, ning muu hulgas selliste kriteeriumide kasutamise kõigis osariigi ja kohalikul tasandil tehtavates investeeringutes. .

“Rakendades meelevaldseid ESG finantsmõõdikuid, mis ei teeni kedagi peale nende loonud ettevõtete, hiilib eliit valimiskastist kõrvale, et rakendada radikaalset ideoloogilist tegevuskava,” ütles DeSantis esmaspäevases avalduses.

Vabariiklikud osariigid seisavad silmitsi selliste meetmete rahaliste tagajärgedega, ütles Henisz, märkides kõrgemaid tasusid, mida nõuavad väiksemad finantsasutused, kes loobuvad ESG-investeeringutest. Texase linnad maksavad osariigi ESG keelu tõttu 303–532 miljonit dollarit täiendavat intressi 32 miljardi dollari suuruse võlakirja eest, Whartoni ärikool. Uuring leiti juulis.

“Nende osariikide maksumaksjate kulud piiravad, kui kaugele nad lähevad,” ütles Henisz. “See on pigem retoorika kui tegelikkus seoses sellega, kuidas finantsteenuste sektor jaguneb.”